A股将兴起一个新的投资品种

我有一个预言：不出1年，可转债的投资浪潮就会到来。市场上的可转债会越来越多，随着供给的增加，价格中枢有望下移，那么就会涌现出更有价值的投资标的。

主要原因就是证监会在大力推行可转债，作为定向增发的替代品。可转债、增发、配股是A股再融资的三大模式。

配股就是按照现有股东，给每股股东按照低于市场价的价格配售一定比例的股票，股东可以选择是否购买参加。大家可能觉得低于市场价买是好事儿，其实不是这样，因为配完股还要除权。比如现在股价是15元，按照5元每股1：1配股，那所有股东都可以按照5元再买一份股票，买完之后，股票除权，市场价格会变为10元，和你平均的持股成本一致，所以根本就赚不上一分钱。但如果你拒绝参加配股，你原来15元买的股票除权后就只剩下10元了，会出现巨大的亏损。所以配股实际上是强迫股东购买股票，在市场上风评不佳。

增发分为公开增发和定向增发。公开增发的标准太高，所以大部分企业原来再融资的主力方式都是定向增发。但是证监会渐渐发现定向增发也有不少问题，比如增发之后解禁股会集中解禁，给市场造成冲击；增发价格定价能够比市价打折，可能会造成利益输送、影响中小股权权益。所以今年证监会就严格规范了增发，导致增发数量一落千丈。

看来看去，也就是可转债还不错了。又能解决上市公司的再融资问题，期限又长，不会那么快就都转股了出来砸盘。另外，在牛市的时候，正股价格上涨，会促进可转债转股，转出来的股票在牛市里砸出来，还有助于平抑波动。熊市的时候，正股下跌，可转债没人转股，也有助于稳定股价。你们说这特点爱维稳的证监会喜不喜欢？