九强生物,20
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结论写在前面：
九强生物处于制药行业。公司2017年营业收入、营业利润同比有增长,2018年一季报两者也有增长。公司销售毛利率与2016年水平相当，2018年一季报毛利为68.95%。股东权益利润率2017年能够超过市场平均水平。现金流类型方面，2017年为奶牛型现金流。公司2017年为非现金利润。该公司生意评分7.2分，值得投资者关注；股票价格评估，截止撰稿（2018年6月4日收盘）处于低估状态。在未来成长性方面，公司成长性评分为9分，成长性较高。您可以把这家公司评估内容，分享给投资股票的朋友，看看他们是否有不同的观点。
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1、九强生物公司的主营业务和经营范围
北京九强生物技术股份有限公司是一家以生化诊断试剂（“金斯尔”品牌试剂）的研发、生产和销售为主营业务的企业。
九强生物具备生化诊断试剂全线产品。目前的主要诊断试剂种类有肝功类、肾功类、血脂类和糖代谢类等。
2、从产品的营业收入看公司的生意变化？
九强生物公司按行业收入分类可以看出，公司的营业收入中，体外检测试剂的营业收入占比极高。
从下图可以看到，占比第一的产品营业收入2017年增长明显。2018年一季报显示，公司营业收入和归属上市公司股东净利润同比增长16.77%和8.22%（扣非后）。
3、从毛利率变化看生意赚钱多不多？生意顺不顺？竞争力强不强？
从九强生物的产品毛利率来看，第一类产品的毛利率在2015至2017年基本稳定。
下面这张图，不再分产品，而是九强生物整个公司的销售毛利率，从图中可以看到公司2017年毛利率上升后，2018年又与2016年相当，毛利率达到68.95%。
我们对比20家制药公司的销售毛利率排名，从图中可以看到，九强生物公司毛利率2017年排在了第5位。
从2012年到2017年期间里的变化，可以看到该公司毛利率排名2018年有退步趋势。
4、从股东权益利润率看生意的净利高不高？从变化趋势看生意上坡还是下坡？
把九强生物与我在以前文章中所提到过的2494家连年赚钱的上市公司的股东权益利润率进行对比，可以看到这家公司2014年上市后，股东权益利润率有逐年下降的趋势，但即使下降，2017年依旧超过市场平均水平。
5、从现金流看生意赚的是不是真金白银？扩没扩大生产？对股东回没回报？
经营活动现金流净额：2017年同比有所下降。
投资活动现金流净额：2017年流出同比加大，主要是由于收购子公司支付股权收购款。
筹资活动现金流净额：2017年流出同比加大，主要是分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加所致。
总体看，该公司是典型的奶牛型现金流。
将经营活动现金流净额与归属母公司股东的净利润进行对比，可以看到该公司近2012年到2017年均为非现金利润。
6、综合评分及规律认识
根据综合评分表，我对该公司的生意打了7.2分。
多维矩阵投资策略解读了上百家公司，根据评分及这些公司股价在2017年平均涨跌幅数据，我们可以看到评分越高的公司，上涨概率及其涨幅也越大，反之亦然。
7、九强生物公司的股票估值的基础数据
根据上市公司财务报告和股票在二级市场的表现，我们提取了用于股票估值的基本数据，如下图所示：
8、纵向看几年来九强生物的市盈率表现
我们知道，无论一家公司生意好坏、业绩如何，都或多或少地受到整个市场牛熊状态的影响。牛市中，整个市场的市盈率相对较高；熊市中，整个市场的市盈率相对较低。根据九强生物公司的自身和市场的影响，该公司的历年最低市盈率和最高市盈率表现如图所示。
进一步计算，该公司近年最低市盈率的平均值为：24倍，最高市盈率的平均值为：60倍。
9、横向看行业里近20家公司几年的市盈率水平
根据类似的计算方法，我们可以计算出该公司所处行业的20家公司几年来的最低市盈率和最低市盈率的数据。
最低市盈率如下图。除去小于0和大于100的异常表现数据，最低市盈率的平均值为：26倍。
最高市盈率如下图。除去小于0和大于100的异常表现数据，最高市盈率的平均值为：42倍。
10、市盈率综合取值和公司估值判断
结合九强生物的个股和行业中近20家公司的纵向和横向的市盈率数据比较，我们选取九强生物的最低市盈率为25倍，最高市盈率为51倍（个股与行业近20家的平均值）。
当前九强生物的市盈率TTM为28.62倍（截至撰稿2018年6月4日收盘），该公司股票目前处于低估状态。
11、成长表现与动因
提取用于分析公司成长表现、成长动力和原因的数据，将数据转化为图表，可以看到该公司2012年到2017年归属母公司的股东权益增长明显。从2017年实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四块各占比例和变化看，增长中赚来的钱占比相对较高。
12、未来增产潜力与动因
提取用于分析公司增产表现、增产动力和原因的数据，将上述数据转化为图表，可以看到公司固定资产增长明显，且2017年有少量在建工程。
13、营业收入和利润的增长加速度和增长质量
提取用于分析公司营业收入、营业利润、增长加速度、增长质量的数据做图，从下图可以看到，公司近2013年到2017年营业收入、营业利润都有增长，营业利润增长上有负的加速度，即增长率在减小。
同时，从下图可以看到，公司营业收入中，营业利润占比较高。
14、成长性的综合评判
综合成长表现与动因、增产潜力与动因，增长加速度与增长质量三个方面分析，九强生物的成长性综合评分为9分，成长性很高。
15、总体认识
九强生物处于制药行业。公司2017年营业收入、营业利润同比有增长,2018年一季报两者也有增长。公司销售毛利率与2016年水平相当，2018年一季报毛利为68.95%。股东权益利润率2017年能够超过市场平均水平。现金流类型方面，2017年为奶牛型现金流。公司2017年为非现金利润。该公司生意评分7.2分，值得投资者关注；股票价格评估，截止撰稿（2018年6月4日收盘）处于低估状态。在未来成长性方面，公司成长性评分为9分，成长性较高。您可以把这家公司评估内容，
