强势美元血洗新兴市场 伦铜遭重挫
本报记者 叶青 北京报道
北京时间6月14日凌晨，美联储官员在议息会议上一致同意将联邦基金利率上调25个基点，至1.75%-2%区间。市场人士表示，这符合市场预期。事实上，这是美联储年内第二次加息，也是美联储2015年12月开启新一轮加息周期以来的第七次加息。
与5月货币政策声明相比，美联储在本次会议后发布的仅有320字的声明中去掉了多项表述，这表明美联储对美国经济增长以及通胀预期上升更加乐观，在货币政策立场上也更显鹰派。对此，一位不愿具名的外汇交易员表示，虽然加息的幅度属于意料之中，但美联储声明公布后，多只追踪新兴市场股市的ETF却大幅下挫。
强势美元血洗新兴市场
除了加息25个基点，美联储同时宣布，将超额准备金（IOER）利率上调20个基点。美联储此次对于各项经济指标的展望均有改善，例如2018-2020年的失业率预测被下调，近期整体、核心PCE物价指数也被温和上调。值得注意的是，此次美联储声明删除了将密切关注通胀进展的措辞。
与此同时，也删除了联邦基金利率将在一段时间内低于长期水平的措辞，并指出经济活动稳步增长，而非此前温和增长。
“美国6月9日当周首次申请失业救济人数 21.8万人，预期 22.3万人，前值 22.2万人。目前美国经济各个领域的工人短缺都在加剧，因此裁员人数仍然很低，迅速收紧的劳动力市场环境和不断加剧的通胀，巩固了美联储加息的决定。”易龙智投资深分析师刘国宝接受《华夏时报》记者采访时表示。
此外，从近期美国经济数据表现来看，刘国宝表示，美国经济增长加速，经济持续扩张，借款成本恢复至更加正常的水平，预计核心PCE将在第三季度达到美联储2%的目标。此外，正如美联储主席鲍威尔在记者会上表示，目前美国经济表现非常好，以上均为美联储加息铺平道路。
“最近这段时间，新兴市场动荡不断，虽然说有美元走强的因素，但主要原因是特朗普的贸易政策体现出美国开始收缩贸易逆差。美国作为全球最主要的消费国，一直用逆差的形式向全球输送美元及美元的流动性。”中喆投资管理有限公司分析师刘世兰接受《华夏时报》记者采访时表示。
刘世兰指出，特朗普开始调整贸易政策，修复美国的贸易逆差，势必会引发流动性紧张、美元实际价格变贵。此外，美国债券收益率大幅上升。美债收益率大幅上升提高了新兴市场国家的债务成本，特别是短期债务成本，加剧了这些国家债务可持续性的担忧，导致这些国家极容易出现“股债汇”同时被市场抛售。
据记者了解，虽然已经获得国际货币基金组织(IMF)的救助、耗费约20%的外汇储备，阿根廷比索的跌势仍在继续。此前，阿根廷宣布，将在外汇市场上抛售多达75亿美元，但这一表态并没有产生什么效果。截至北京时间6月14日14:30，比索对美元汇率接近26.26的高位，年初至今，其累计跌幅已超过40%。
与此同时，土耳其里拉也处在了风暴的中心。6月13日，土耳其里拉兑美元大跌1.81%，报4.6799∶1，创本月以来新低。上周跌幅超过4%，完全抹去了此前一周央行实施第二次大幅加息带来的涨幅。截至北京时间6月14日14:30，里拉兑美元报4.67∶1。
此外，随着廉价资金时代渐行渐远，过去十年间支撑风险资产的一大支柱垮塌，新兴市场货币今年下半年或将继续贬值。刘国宝表示，那些十年前因美联储实施量宽政策和近零利率而得到低价资金好处的国家，现在正在遭受全球流动资产撤出的痛苦。
事实上，经过2008年危机之后，虽然很多国家已经在改善自身的缺陷和问题，但对市场冲击的抵抗力仍然较弱。FX168财经学院副院长许亚鑫表示，例如土耳其对大量外部融资的需求，使其在面对美联储加息时尤其脆弱。另外，投资者也对总统埃尔多安宣称要干涉货币政策感到担忧。今年1月至今，里拉对美元汇率已下跌了约五分之一。
伦敦铜价深幅回调
近期，全球各大央行的一举一动成为资本市场关注的焦点。美联储刚宣布加息，欧洲央行也迫不及待的发表声明，北京时间6月14日晚间，欧洲央行公布6月政策利率会议决议声明，明确表示将在今年底前结束QE，且将保持利率不变至少至2019年夏天。
欧洲央行在声明中明确给出对于QE的时间表，表示将在12月末结束QE。此外，每月300亿欧元的资产购买规模将持续到9月份，10月份至12月的月度购债规模为150亿欧元。不过，欧央行表示，只要有必要，就将对到期债券进行再投资，再投资将一直持续到QE结束后很长一段时间。
“欧央行强调2019年夏天之前不会加息，此前市场一直在猜测，欧洲央行或将于2019年初就会加息。业内人士表示，虽然说美联储加息有利于美元走强，但影响美元指数走势的并不仅仅是美联储一个因素，更多的是美联储与其他央行政策差来驱动的，最为核心的就是美联储和欧央行之间的政策差异。”刘世兰接受《华夏时报》记者采访时表示。
6月14日，欧洲央行的决议令欧元暴跌百余点，再度跌破1.1700关口，美元指数再度回升至94关口上方。对此，荷兰国际银行首席经济学家Carsten Brzeski表示，欧洲央行的决议是鹰派和鸽派之间真正的“所罗门式的”妥协。鹰派最终确定了量化宽松政策的结束日期，而鸽派在必要时仍有更多的选择。
另外，虽然欧洲央行宣布了结束日期，但后续缩减QE还是要依靠数据，而现在数据有些堪忧。将利率维持至2019年夏天，也就意味着市场不会对欧洲央行加息进行任何的定价。不过，从目前的情况看，大宗商品中黄金、原油、基本金属、农产品受美联储加息影响较大。
特别是6月15日特朗普批准对约500亿美元中国产品加征关税，将被加征关税的产品和初步清单大体一致。对此，中国外交部此前曾表示，如果美方出台包括加征关税在内的贸易制裁措施，双方谈判达成的所有经贸成果将不会生效，这里面说的是“所有经贸成果”。
此外，据记者了解，欧盟成员国一致批准针对美国产品征收关税，针对美国钢铝关税采取反制行动。外汇交易经纪商OANDA亚太交易主管Stephen Innes表示，这使得避险情绪有所增强。截至发稿，LME三个月期铜跌幅达1.31%，至每吨7148美元；上期所主力8月沪铜收低0.15%至每吨53630元人民币。
编辑：刘春燕 主编：陈锋
