技术篇之八十九—

突破，是克服已有的压力，进入新的上涨空间。突破分两种情况，一种情况是要消化前期的套牢盘、既有的获利盘，这种情况需要足够多的资金；另外一种情况是距离前期套牢盘有足够的空间，同时没有多少获利盘，这种情况下，在上涨至至前期套牢盘、并产生获利盘的过程中没有太多压力，这种情况仅仅是局部的反弹行情。不论是哪一种情况，如果资金不足以消化卖出盘，或者消化卖出盘之后无力继续拉升，则会出现突破无力或假突破。突破要注意区分真突破和假突破、突破有力和突破无力。

突破往往和型态、前高、前低、趋势/压力线、均线等紧密相关。以下分别不同的情况逐一介绍。

一、突破型态上沿

了解这一部分，需要提前掌握型态理论。型态理论内容丰富，可以用很厚的一本书详细介绍，有的书介绍的很简单。单纯使用型态技术，效果不会太好。形成一个大的型态需要很长时间，股票走势变化多端。如果一个大的型态后续没有出现预计的走势，则挽救成本会相当高。但是型态和其他技术相结合，综合多种技术使用，那么型态提供的信号和参考意义还是非常重要的。

型态主要有矩形（箱体）、旗形、楔形、上涨三角形、下降三角形、收敛三角形、发散三角形、头肩顶、头肩底、三重顶、三重底、双顶、双底、尖顶、尖底等。每种型态都内涵了未来一定的走势，但是这种内涵的走势是否发生，也是一个概率的问题。

下图1是开滦股份（600997）2015年8月-2016年8月出现了底部矩形箱体震荡的走势，在2016年8月突破之后，出现一次回踩，回踩成功后上涨，上涨空间是突破位置到前期高点10.66元左右。根据矩形箱体整理走势的力量，突破后上涨的幅度，至少是箱体震荡的幅度，据此推测至少可以上涨至7.6元。不过在实盘观测当中，不能把7.6作为确定性的目标，而是根据观察到的信号而定。这里面有几个细节，一是突破时回踩的位置是箱体震荡中间的几个高点，也是距离突破最近的几个高点，而不是整个箱体的最高点，这一点需要灵活掌握，不可以把矩形中的最高点作为刚性位置，认为跌破矩形的最高点就认为形态走坏。二是这里是突破年线后的位置，开始形成6根均线的多头排列。这时候应该看涨。三是上涨过程中突然出现放量拉升，并在第二天出现了放量下跌，那么这是见顶信号；随后跌破了这一波走势的支撑均线10日线，这时候应该选择卖出，价格在8元左右；如果以收盘信号观察，也应该在次日卖出，价格会在7.8元左右，此时已经跌破20日线，根据我们此前提到的跌破上涨支撑均线就要卖出的思路，这时候属于最后的卖出位置，必须卖出。

图1：

对同样一段走势，我们转换一下视角，采用突破头肩底颈线的方式加以分析，见下图2。可以看到突破头肩顶颈线的位置就是买入的位置。突破之后存在一个回踩行为，后面的分析如上。联想我们此前介绍老鸭头、金虾蟆技术形态，可以看到突破理论和此前的技术思路完全一致。

图2：

下图3是开滦股份2014年1-12月的走势。从1月到8月，整个走势都处于底部盘整状态，在底部构造了三重底形态。之所以判断这里是底部盘整状态，是因为5/10/20/60/120日均线在这里出现了靠拢、粘合、交叉的状态。在这种情况，一旦均线向上打开，则有望实现上涨。在5根均线交叉后，开始放量上攻，在年线位置，同时也是三重底的颈线位置，出现了盘整。缩量回调后，一举放量突破颈线，也是突破历时4年下行后走平的年线，由于是突破了两个重要的压力，那么这个信号就非常重要。突破即可买入。后续回调之际可短暂卖出，但是受到60日线支撑时，缩量到极致，再次上涨属于回踩成功，应该买入。当出现放量大阴线后，又出现放量的长上影线K线时，为顶部信号，应卖出。注意，该图右侧的顶部出现了多个卖出信号，请读者自行分析。

图3：

下图4是冀中能源（000937）在2009年3-5月的走势。上涨至年线下方后自然承压回落，K线走势均匀，为旗形形态。调整至20日线位置止跌回升，放量回升突破旗形上沿为买点。注意后续出现的MACD水上金叉，两阳夹一阴K线组合。显然在这个环节，突破时的买点更早出现。就这一波整体上涨而言，更早的买点出现在5/10/20/60/120日线向上分散打开时，当时出现了倍量柱、MACD水上金叉、均线粘合后向上分散打开上涨信号，当这些信号出现的时候，就是很好的买入机会。如果拉长周期看，可以看到这时是大型头肩底的右肩形成之时。所以，单独采用一种技术，会增加不确定性，但是多种技术相互补充，则可以弥补这种不确定性，提高确定性。

图4：

下图5是冀中能源在2010年5-10月的走势。这里出现了一组大型的头肩底型态。当放量突破颈线的时候，形成了MACD水上金叉，信号比较强。上涨至前期高点受压回落。注意右肩形成低点时的量能萎缩至芝麻点量。这种情况下极度缩量后的巨量上冲突破压力之后，会有一定的惯性。

图5：

对于其他型态下的突破，分析思路类似。从以上也可以看出，不同型态之间并没有绝对清晰的界限，分析的重点在于突破，而不在于型态本身。

二、突破前期高点

前期高点具有压力作用，被有效突破后则转化为支撑作用。下图6是西山煤电（000983）2004年6月-2007年10月的走势。可以看到，在2006年6月份，上涨至前期高点的时候，前期高点发挥了压力作用，在这个位置出现了回调。在2006年9月27日出现了锤头线踩年线的信号，读者可打开行情软件自行查看，关于该信号的作用请参阅《技术篇之一——锤头线》中的介绍，该技术具有强烈的上涨信号。2006年末突破了前期高点，至此打开了上涨空间，出现一波大幅上涨。

图6：

下图7是海通证券（600837）2007年1月至2015年12月的走势。可以看到，当2015年的大牛市中上涨至2007年大牛市的高点时，无法有效突破而再一次成为历史大顶。对于历史上的最高点，一定要给予足够的重视。如果出现了顶部信号，务必做好止盈。

图7：

下图8是兖州煤业（600188）2003年9月到2007年6月的走势。在左侧的三个顶点位置，可以看到前期高点持续发挥了压力作用。经历了长期回调，再次上涨至该位置的时候，出现了一次放巨量突破，并在随后出现了大幅回落，震荡剧烈，很快回落至前期高点下方。上涨量能过大，而后续量能无法持续，则上涨行情难以为续。这次突破为假突破，也是受到大量解套盘的影响而无力继续突破。当回调至年线上方之后，经历了4个月的横盘调整，当5/10/20/60日线充分粘合后，再次向上打开时，启动了新的上涨。这一次的均线排列更为均匀，K线沿着20日线徐徐上涨，虽然在前期高点处出现了震荡，但是一直没有跌破20日线，这说明此时的筹码已经趋于集中，拉动股价上涨的主力资金信心十足，边拉边洗。在突破最近的一次高点后，略略回踩试探突破有效后，启动加速拉升。作者需要在这里插一句话：关键环节的突破主要是由技术层面决定的，但是上涨的幅度则主要受到基本面（包括企业本身的基本面、相关的政策面等）的影响。

图8：

下图9是四川双马（000935）2016年7-11月的走势。图中有三道直线，对应了前面的三个高点。我们详细梳理一下对应的情况。

图9：

下图10是四川双马2015年4月-2016年9月的走势。在中间标绿色箭头的地方，是在上涨至前期高点后，出现了放量而不能有效突破，那么这里是假突破，或者说是突破后无力上涨而回落，突破失败。这一点从均线走势上也是可以进行分析的。半年线还处于下行状态，且半年线刚刚死叉年线，长周期均线反应的是长期走势还没有转为向上，因此上涨的内在动力不足，加上前期套牢盘解套的影响，以及短期获利盘兑现盈利的影响，在这个位置上涨的困难是很大的。从筹码的角度看，可以理解为筹码尚未整理完毕，筹码集中度不够，需要继续整理。当再次回落至低位长期盘整整理之后，出现了一个很重要的信号——在该图的右侧底部均线形成了5/10/20/60/120日线的大均线多头排列状态，那么这个时候已经具备了足够的上攻力量。2016年7月6日收盘后停牌，8月22日复牌一字板涨停。由于连续一字板涨停，轻松突破红色直线所标识的前期高点，在绿色标识的更早的前期高点下方开板，见红色箭头所指位置。开板后巨量换手，并展开横盘整理，整理完毕继续快速上攻。由于经过了前期很长时间的底部整理，且经过了一次连续一字板涨停后的巨量换手，这个时候短期获利盘较轻。在上涨至绿色直线对应的前期高点时，虽然有抛盘出现，但是被强力承接，并以连续两根大阳线的方式有力突破，突破之后连续五个交易日涨停。其中的细节，我们用一张新图展示。

图10：

下图11是四川双马2005年10月至2018年1月的走势。可以看到，由于上涨凌厉，以及两个高点之间距离较近，中间绿色直线对应的高点并没有形成压力，被轻松突破。但是在上涨至最上面一根绿色直线对应的前期历史最高点时，出现了一次巨量震荡回调，详见图12。考虑到距离2005年已经太久，我们可以推测这里并没有多少套牢盘，卖出盘应该是来自于获利套现盘。这里卖出的筹码继续得到了有力承接，盘面的体现就是回调的几根K线均为小K线，且回调幅度非常有限，仅仅跌破10日线即被强力拉起。拉起时出现了倍量柱，并在随后出现MACD水上金叉。作者在图12回调的几根K线上方画了一条红色斜线。这根线是回调下跌的压力线，一旦被突破就是买点。我们下面会详细讲解这一类情况。当再次大幅上涨后，出现了高位巨量宽幅震荡，这是典型的见顶信号。当以一根阴线缩量跌破10日线后，顶部出货完毕，后续持续缩量，顶部信号非常强烈。尤其是后续出现了MACD高位死叉，结合多方面的见顶信号，可以确切判断这里已经形成大顶，而且很可能是未来很长时间的历史大顶。

图11：

图12：

在没有突破前期高点前，一定要仔细分析各项技术指标是否能够形成共振，同时也要有比较好的盘感。如果阻力过大，则要抱有十分的谨慎。有效突破之后要转向乐观态度，要及时、适时转换思路。

三、突破前期低点

当跌破前期低点之后，前期低点就具备了压力作用。如果从下方上涨，一旦有效突破前期低点，则前期低点就会转变成支撑作用，由此提供看涨信号。

下图13是乐普医疗（300003）2011年5月-2014年9月的走势。在第一个绿色箭头所指的位置，是从底部反弹至年线位置，也是上涨到了前期的低点位置，这时候自然回落，跌至半年线受到支撑恢复上涨。这里要注意半年线支撑所展现的见底信号。再次上涨至第二个绿色箭头所指位置的时候，已经运行到了年线上方，但在前期低点位置突破无力而再次回落，回落受到了年线的支撑再次上涨。这里形成了6根均线多头排列。这个信号是强烈的上涨信号，推升上涨有效突破了前期高点。后续虽然出现了再一次回落，但是此时前期低点开始发挥支撑作用，后续的上涨以不急不慢的方式拉开了白马股行情。

图13：

下图14是汉威科技（300007）2015年10月-2018年1月的走势。可以看到，经过多次探底后，绿色直线所连接的多个低点好像构成了扎实的底部，但是终于在靠近右侧的位置被跌破，跌破之后经过底部盘整，又出现了上涨突破该前期低点的情况。那么这次突破是否有效突破呢？作者认为属于有效突破前期低点，但是各位也不要忽视另外一个情况，就是我们此前多次强调的均线空头排列。由于年线的压制，这次上涨戛然而止，多次试探年线而无法突破，最终选择了继续向下。所以我们多次强调，没有十足的把握，轻易不要买入均线空头排列下的个股。均线空头排列下买入，需要更高的技巧和及时快速的止损止盈。对于该例，由于多次冲击年线而无法突破，那么一旦下跌，则毫不迟疑卖出。

图14：

下图15是双鹭药业（002038）2014年10月-2016年11月的走势。在该图中间靠右的位置，跌破前期低点后，第一次反弹在前期低点位置受压再次回落探新低，再次上涨后在前期低点下方有一个小的回调，不过得到60日线支撑后上涨，放量突破了前期低点。这里注意，一是这里的底部出现了MACD底背离，二是这里的底部构成了一个小型头肩底，突破前期低点的同时也是突破了该头肩底的颈线，三是上涨至年线位置的时候承受了较大的压力，后续虽然突破了年线，但是前期高点又形成了较大的压力，四是从均线走势来看，均线走的非常杂乱，不利于个股上涨，对于这样的走势要十分小心，不要急于抱有乐观的涨幅期望。

图15：

在从下向上上涨至前期低点之前，要注意中长期均线是处于空头排列还是处于多头排列。如果是空头排列，则需要注意中长期均线的压力；如果是多头排列，则要注意中长期均线的支撑作用。

四、突破下行趋势/压力线

当下行趋势被突破时，下行趋势有可能被扭转；当上涨过程中出现回调，一旦再次上涨突破回调过程中的压力线时，很有可能是恢复上涨的信号。

下图16是鸿达兴业（002002）2015年4-6月的走势。此时处于一波时间较长、幅度较大的上涨过程中。上涨过程中出现了回调，回调在60日线上方止跌，并在次日涨停突破下降压力线。在突破的位置可以重新买入，而不必一定等到突破前高之后。当然，突破前高的同时，MACD水上金叉，为更强烈的买入信号。

图16：

下图17是新和成2017年3-8月的走势。左侧是在上涨至半年线受到压制后出现一波下跌，沿着下跌过程中的K线高点画一条直线，为本次下跌过程中的压力线。同时也要观察到，下跌一直处于20日线的下方。当出现突破下降压力线时，先不要判断为下跌趋势结束改为上涨，因为上方已经触及20日线，且下方的量能没有放大，上涨力量不足。后续下跌至下降压力线受到支撑后，恢复上涨突破20日线时，量能出现了放大，这是有效突破下跌趋势的信号，此时为买点。这里有另外一个底部信号，是MACD底背离。这里出现多个见底信号、上涨信号，这一点非常重要。上涨至前期高点的时候，恰好也遇到了年线，受双重压力作用，在这里出现了回落，回落受到了60日线的支撑，反弹突破这里的下降压力线，同时出现倍量柱，上涨信号比较强，后续上涨概率比较大。

图17：

下图18是伟星股份2008年1月-2009年6月的走势。经历了较长时间的下跌之后，出现了突破60日线和下降压力线的情况。后续的上涨比较缓慢且波动较为频繁，由于年线、半年线还处于下行态势，后续的上涨并不容易把握。这种走势相对较弱，作者并不建议买入这样的个股。如果一定要买入，那么应该选择在突破时买入，并注意止损止盈。后续在半年线、年线的位置都承压而回调，这对投资者的考验非常大。如果对基本面以及筹码的集中程度了解不够，是很难拿住这样的股票的。

图18：

均线多头排列下的回调，一旦突破回调的压力线，则要注意分析是否恢复上涨。均线空头排列下，一旦突破下跌趋势线或压力线，就要分析是否存在其他信号支持上涨，并要注意上涨过程中的各种压力。要注意严格执行止损止盈。

五、突破重要均线

突破半年线、年线是很重要的一个信号，尤其是5/10/20/60/120日线等多条均线粘合后向上分散打开的情况下。这种情况很容易出现长期的大牛股。

下图19是上证指数在2006年1月多条均线粘合后突破年线后的走势。

图19：

下图20是上证指数在2014年7月多条均线横向粘合而后突破年线后的走势。

图20：

上述两个时点前后个股的走势，请读者自行翻阅，可以看到很多有趣现象。

六、总结

1. 突破一定是克服了已有的压力。面临压力，有时候承受压力而无法突破。甄别压力面前的各种技术信号，有助于判断是否能够突破。

2. 突破需要耗费资金，对应的是量能不能太小。