【案例分析】一亿应收账款，每天融资成本10万元，可怕不

一：案例介绍

【合同基础情况】：某市的甲混凝土公司与乙建筑公司之间签署了一份总方量为4万方、合同金额为1000万的混凝土购销合同；合同约定了项目的开工时间和截止时间，并且约定甲公司应该按照工程总量的30%进行垫资（金额为300万元），超出30%垫资的部分后按照每月5日进行对账、每月10日前结清楚上个月所供砼款的方式进行结算；关于垫资部分，合同约定于工程全部验收合格后3个月内全部结清，最迟不晚于某年某月某日全部结清。

【合同执行情况】：该合同工程建设的很顺利，按照约定合同时间顺利完成了全部供砼，除垫资款的30%部分以外，项目进行中的供砼款项乙公司均按照约定及时为甲公司结清；在垫资款30%部分结算时，乙公司提出因暂时支付困难为由请求延期支付六个月。

【问题】假设该合同在签署前的评审过程中甲公司按合同测算净利润为10%；考虑到乙公司提出申请延期六个月的情况，请问甲方从该工程中实际能挣得多少利润？

分析：

因为乙公司延期支付六个月这个问题，可能导致甲公司额外支付三笔成本（融资成本、诉讼成本、机会成本），这都会导致甲公司所获取利润的减少。

【预期利润】

按照项目最初预算，如果乙公司不拖欠甲公司的30%项目垫资款，甲公司的利润总额为100万元（1000万元 * 10% =100万元）

【融资成本】

情景1：假设甲公司所垫资的300万元（1000万元 * 30% = 300万元），系从银行贷款而来，根据2015年8月7日最新中国建设银行贷款利率表中约定的年贷款利率4.85%计算，半年期六个月的利息为7.275万元（300万元 * 4.85% / 2 = 7.275万元），考虑到银行贷款不可能全部给现金而贷出来相当比例的银行承兑汇票，并考虑到中小企业银行贷款的难度及公关需要花费的费用，企业实际为该300万元的半年期贷款所支付的成本，应该不低于5%，即15万元（300万元 * 5% = 15万元）。

情景2：如果甲公司所垫资的300万元，系从小贷公司借款而来，按照月息3分计算（现在3分息贷到款也很难），则贷款半年需要支付的利息成本为54万元（ 300万元 * 3% *6 = 54万元）。

【诉讼成本】

假设6个月此笔款项的拿回，不是乙公司主动支付，而是甲公司通过打官司诉讼并成功取得，那么，按照行业惯例打官司诉讼的成本不低于标的额的5%，即人民币15万元（ 300万元 * 5% = 15万元）。

【机会成本】

假设乙公司没有拖欠甲公司的30%的垫资款，在这六个月内，如果甲公司将此笔款项成功用于混凝土项目的扩大再生产，那么，按照10%的净利率计算，甲公司为此项目付出的机会成本为30万元（ 300万元 * 10% = 30万元）

综合计算：

情景1：如果甲公司的30%垫资款项300万元属于从银行正常贷款而来，则对方拖欠六个月后，甲公司实际可获得的利润为：

100万元（预期利润） - 15万元（银行融资成本） - 15万元（诉讼成本）-30万元（机会成本）=40万元；

情景2：如果甲公司的30%垫资款项300万元属于从小贷公司贷款而来，则对方拖欠六个月后，甲公司实际可获得的利润为：

100万元（预期利润） - 54万元（银行融资成本） - 15万元（诉讼成本）-30万元（机会成本）=6万元。

（备注：乙公司因为拖欠六个月所导致的利息收入，甲公司可以忽略不计，因为，考虑到要款的难度，万一乙公司以只要不计算利息就马上付本金、否则继续拖欠两个选项让甲公司来选择，甲公司绝大多数的情况会选择马上拿到本金而放弃利息追索）

二：案例小结

一个预计利润为100万元的大工程，因为垫资款被对方拖欠六个月，那么当垫资款属于银行贷款而来的情况下甲方的实际利润就会缩水到40万元，如果垫资款需要甲公司找小贷公司贷款获得那甲公司的实际利润就会缩水到6万元。

考虑到案例中乙公司在过程中每月足额支付上个月的供砼款，以上还是一个比较理想的情况；如果如绝大多数公司每月只能结清上个月供砼款的80%左右而把剩余20%也约定在期末和垫资款一起来支付，万一这20%的期间款项（占项目总资金的70%*20%=14%）也和那30%的垫资款一样被拖欠六个月，那么项目的利润可能已损失殆尽甚至倒贴。

而现实中，工程款项拖欠周期长过1年、甚至超过1年半或者2年的，也比比皆是。当然，不同项目的预期利润水平固然存在差距，但是考虑到拖欠周期的延长而导致回款概率的大大降低和整笔款项风险的大幅度提升，即使项目预期利润再高也不能允许项目欠款周期的一味加长（通用的评估规则是，一旦一笔款项拖欠超过2年，则财务部门有权力认为这笔款项无法收回）。

三：案例启示

如果你的应收账款长期久拖不回，即使最后可以收回，其实每一天的拖欠对于企业来讲，都是巨大的成本，这些成本在无形中每天侵蚀着你的利润空间，增加着企业现金断流倒闭的风险。

对于应收账款总额动辄数千万元甚至数亿元的混凝土企业来讲，以一个亿的应收款为例，仅仅考虑到小贷公司三分息融资成本这一项，你：

1天的利息成本即达到10万元；（1亿 * 3% / 30 =10万元）

1个月的融资利息成本即达到300万元；

6个月的融资利息成本即达到1800万元；

12个月的融资利息成本即达到3600万元。

当然，这仅仅只是融资利息成本，还没有考虑你的机会成本，以及诉讼成本。太可怕了！

四：你有没有可能血本无归

当然有可能！

一次应收账款培训课程中，有一个学员说：“老师，我们公司有一笔应收账款已经欠了12年了，但是我觉得我们还是有信心收的回。”老师就问他，你的信心从哪里来的？

每一个老板须知， 所谓应收账款的事后救火，混凝土老板其实在同时和三拨人赛跑：其它要债的、欠你钱的、你欠钱的人。

第一，你得跑得赢其他要债的，因为别人先弄走了客户兜里的钱轮到你就没钱了。这一点，是很多混凝土老板意识不到的；你如果不能先拿到钱，那么你已经在行业竞争中处于劣势了，对不？

第二，你得跑得赢欠你钱的人，毕竟这两年倒闭跑路的、资产转移的欠款人不是个别。你至少要在对方倒闭关门前，在对方把资产全部干净地转移完毕之前，动手拿回属于你的钱。

第三，你得跑得赢你欠钱的人，别等人家耐心丧失倾尽手段逼得你关门破产。你现在之所以觉得日子还过得去，是因为你的供应商还在为你垫资，哪天他们的日子也难过了，或者他们对你快失去信心了，你的好日子也就快走到头了。别以为你的竞争对手的关门倒闭对你没有影响，到时候可能你的供应商对你，也会失去信心。 如果你的债主们都上了门，估计不等你的应收账款要回来，你的企业可能就要关门了。

五：应收账款困难重重怎么办？

这个世界最有意思的事情是，你所遭遇的烦恼总有很多人已遭遇过千遍万遍且已经成功解决，而且还有专门的机构负责帮助解决你的烦恼，你所需要做的工作只有一点：学习！

混凝土老板有应收账款管理难题，致电18511452966请找成达睿信管理顾问冯晨晖老师，我们专门解决你的应收账款难题，专门解决你的一切管理难题！