上半年健康企业赚到钱了吗

截至2022年7月20日，超过100家健康领域A股公司，公布了上半年的业绩预告，大约占该行业的四分之一。在这100多家健康领域公司里，与去年同期相比，今年上半年有一半的公司预计盈利上升，另一半下降了。那么今天小编在这里给大家整理一下企业的相关知识，我们一起看看吧!

新冠概念仍有余香，不缺高光企业

在已披露业绩预告的100多家健康领域公司里，截至7月20日，净利润最高的前5家公司，有4个是新冠检测类的。

预计盈利最高的公司没有太大悬念，是九安医疗(002432.SZ)。

九安医疗上半年预计盈利达到151亿元—155亿元;与去年同期相比，也是增幅最大的公司，27466.36%—28196.6%，也就是盈利增加了200多倍。

暴增的财富神话，与海外新冠疫情相关。

按照九安医疗的解释，受美国疫情发展的影响，当地对新冠抗原检测试剂盒的需求大幅增长。新冠抗原试剂盒在上半年的销售收入激增，业绩因此上升。

不过，7月21日，九安医疗在回应《财经》记者关于美国市场二季度的需求量是否明显下降时表示，现在这些具体数据还都没出来，具体情况可以关注8月底将发布的半年报。

从数据看，九安医疗披露，一季度净利润是143.12亿元。比照其上半年预估净利润规模151亿元—155亿元，这意味着二季度的净利润或有所削薄。

由于业绩猛增，深交所在5月对九安医疗出具了问询函，询问新冠抗原试剂盒创收的详细情况。

九安医疗的海外创收之路——大头来自政府订单，然后从高到低，依次是商业客户、电商平台亚马逊、美国子公司官网。这是今年一季度的情况。

从毛利率上看，亚马逊和美国子公司官网的毛利率稍高;政府订单与商业客户的毛利率接近。总体毛利率达到81.6%。

还有一些新冠检测公司，也有不错的盈利。

这些新冠检测公司的增长逻辑相似，动辄就有几十亿盈利的富贵：达安基因(002030.SZ)从事的是核酸检测;明德生物(002932.SZ)既做核酸检测，也做抗原检测，后者在上海、吉林等疫情暴发地区提供了重要抗疫物资，且出口也增长。万泰生物(603392.SH)有新冠原料、新冠检测试剂，这部分收入和利润也出现快速增长。

一些与新冠概念有关的企业，上半年盈利也有显著增长。比如开开实业(600272.SH)，净利润较去年同期，预计增加362.6% 至 396.25%。这个增幅在已披露业绩预告的100多家公司里，也是跑进前十的水平。这其中固然有去年同期利润不高的原因，但更主要的是，疫情期间上海市各项防疫物资需求大幅度上升，开开实业在上海的一家子公司积极开展防疫物资的供应销售，令整体业绩大幅增长。

开开实业坦承，上海疫情期间各项防疫物资销售，是特殊时期服务社会面疫情防控过程中的一次性事项，不具有可持续性。剔除此项，自3月以来，因疫情影响导致公司其他部分业务，比如门店零售、批发以及中医门诊等处于暂停状态，使相关业务的日常经营收入较上年同期大幅下降。

“卖水人”的活还能持续，整体走得稳

上半年盈利较好的行业，还有CXO(医药外包服务)类公司。它们通常是为那些制药公司、生物科技公司、医疗器械公司提供新药研发和生产服务，帮助更快更好地进行新药研发。

如果说新药研发是九死一生的淘金之旅，那么CXO的角色就是淘金者的“卖水人”，被认为是风险相对可控的环节。

药明康德(603259.SH)属于CXO行业的典型公司，预计上半年净利润46.36亿元;凯莱英(002821.SZ)预计上半年净利润在17亿元左右;博腾股份(300363.SZ)上半年的净利润增预计同比增长455%-465%。

药明康德披露，上半年发挥了全球布局、多地运营等优势，加上产能利用率提升，使得规模效应进一步显现。凯莱英也是类似，规模效益帮助提升了盈利能力。博腾股份此前签下的大订单在上半年陆续交付，使得营收规模扩大，盈利水平也提升了。

医疗健康投资人王鹏宇对《财经》记者分析，CXO行业高速增长的订单和不断扩充的产能，证明需求端和供给端均呈现稳健增长的态势，他预计CXO行业的高景气度仍将持续。

哪些公司举步维艰?

从这100多家公司来看，民营医院明显生存艰难。

美年健康(002044.SZ)是一家从事民营体检的公司。上半年公司预计亏损6.3亿元至6.8亿元，营收约为30亿元的规模，跟去年同期相比下降了。

原本美年健康在1月—2月开局不错，收入同比增长17%。但自3月开始，多地持续性多地散发、局部暴发的疫情环境，多个大中城市封控限流，导致体检人数同比下降约17%。

美年健康称，该公司有150余家体检中心平均停业时间超过 40天，仅上海地区22家门店停业平均每家超过80天，开业门店中，北京等部分重点城市上半年阶段性执行限流政策，体检产能无法释放，因此给利润带来较大的压力。

从6月中旬以来，随着上海及全国各地的疫情管控形势向好，美年健康的主营业务也在快速恢复中，公司称将全力弥补上半年预算缺口，最大化地降低疫情冲击带来的经营影响。

国际医学(000516.SZ)上半年的亏损规模大，是由于旗下西安高新医院、西安国际医学中心医院，停业整顿了3个月。

1月13日，西安市卫健委发布通告，对疫情中延误急危患者抢救和诊治的上述两家医院做出处理：即日起停业整顿3个月，期满整改合格后，重新开诊。

同时1月6日西安高新医院已受处罚，总经理范郁会被停职，门诊部、医务部相关责任人被免职;西安市急救中心党总支副书记、主任李强，西安市卫生健康委主任刘顺智给予党内警告处分。

4月13日，整顿期满，上述两家医院如期复诊。国际医学披露，此番经历对公司经营活动有较大影响。

复诊以来，国际医学的医疗业务在恢复，日住院床位已恢复至停诊前水平，但是运营成本、期间费用依然较高。

上半年盈利不佳的__ST宜康(000150.SZ)，从事民营医院和养老行业。受上半年上海疫情影响，该公司养老板块营收、净利润有所下降。

__ST宜康的业务近年举步维艰，比如旗下一家医院在进行非营利性医院改制为营利性医院，2021年没有完成，今年仍在做。公司所属各医院普遍存在医保未及时回款情况，上半年仍在协调和沟通。疫情下，养老社区也是营利能力不及预期。加上2021年度经审计的期末净资产为负值等诸多问题，公司股票自5 月 6 日起被实行“退市风险警示”及“其他风险警示”处理，简称也由“宜华健康”变为__ST宜康，股票日涨跌幅限制为5%。

__ST宜康的前身，原本是地产业务，在2014年出于对未来机遇的考虑， 全面转型健康产业，在医疗大健康领域发力，次年把公司名从宜华地产改为宜华健康。至今，公司仍在日常经营中挣扎。

这些公司的境况，反映出非公立医疗机构举步维艰的生存现状。《中国卫生健康统计年鉴2021》显示，全国2.35万家非公立医疗机构，一年亏掉了1300亿元，平均每家亏损553万元。

新冠业务退潮开始显现

部分公司呈现出净利润下滑的局面，与新冠业务的发展阶段有关。至今新冠疫情三年多，相关产业已是红海一片，竞争相当激烈，盈利显著摊薄。

比如蓝帆医疗(002382.SZ)，上半年预计亏损规模达到1.65亿元至1.95亿元。这是由于一次性手套行业在疫情中的剧变，从中也折射出新冠相关产业的迅速变迁：一次性手套行业，处于疫情期间爆发式增长、全行业产能扩张后的调整期，各类手套产品售价从疫情期间的历史高位迅速回落，甚至低于疫情前水平。

因此，尽管蓝帆医疗的手套产品综合销量较去年同期增长约30%，但销售量的上涨，未能弥补售价的下降。叠加同期原材料价格大幅波动、疫情下全球供应链受到影响、物流运输成本上升、行业内降价竞争，导致手套产品毛利率较去年同期出现大幅度下降，净利润呈现亏损。

新冠业务开始退潮了。

华大基因(300676.SZ)上半年预计净利润较上年同期下降33.7%—46.59%，原因之一是，基于新冠相关的业务收入较2021年同期较高基数有所下降。

乐普医疗(300003.SZ)类似，新冠检测相关业务营收同比降低80%，总营收占比从去年的37%下降至9%。

上述公司认为，新冠疫情管控和相关检测趋于常态化，因此检测相关业务产品属性，已由应急逐渐转化为常态，其营收也逐渐回归常态，毛利率更是大幅度降低。

下半年，哪些赛道受关注

“下半年我保持中性态度，不会太乐观，也不会太悲观。”灼识咨询创始合伙人侯绪超对《财经》记者分析，疫情下不确定性太多了，再加上国家鼓励政策和药械集采双刃剑同时实施，使得对趋势的判断更加艰难，就像在迷雾中又要选择不同的岔道，很难有一个准确的预期。

具体到细分赛道，上述人士对医药的上游比较看好，各种to B(面向企业)的产品和服务都有机会，包括CXO、各种原材料(如核苷酸、抗体、酶、基因合成、引物合成、分子生物学等)，以及零部件，主要是创新医疗器械中使用的关键零部件和新材料。

在高特佳投资者关系部董事总经理缪羽佳看来，健康领域部分细分赛道的成长性还是值得重点关注，基因细胞治疗、数字医疗都属于未来的行业大方向。

缪羽佳告诉《财经》记者，下半年，一级股权市场的估值会因为二级市场的传导影响调整明显，大浪淘沙后，会是比较好的选择入场时机，但亦会持续淘汰掉一批企业。

调整，恐怕是下半年的关键词，多位受访者提到了这一点。

医疗健康投资人王鹏宇也认为，经过此次调整，一二级市场的投资人不再相信讲故事，转向寻找有坚挺业绩支撑的行业和公司，因此，从业公司的战略重点也应适度向商业化倾斜，业绩为王。同时，尽量远离已经卷起来的领域。

王鹏宇看好消费医疗、创新药械和医疗新基建的机会。他告诉《财经》记者，品牌中药消费品、医美、医疗服务、消费属性眼科、齿科高值耗材、连锁药店，以及老龄化相关器械与服务，值得挖掘。医疗新基建方面，在医院采购设备的过程中，国产替代也许仍有机会。

目前上市公司上半年的业绩预告仍在陆续披露中。7月17日，德邦证券分析全行业半年情况时认为，半年报业绩可能超预期的行业，包括医药类，具体而言是CXO、新冠检测、内窥镜行业。

整个健康领域业绩，仍被认为值得期待。

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