停窑40天以上,不错有提升,云南水泥市场两极分化

根据云南发改委得限制能耗通知:10-12月份全部水泥企业错峰时间不少于40天,进入四季度以后,大部分水泥企业积极落实停窑错峰计划，据了解，部分企业从10月开始陆续停窑，四季度合计停窑时间在45-50天左右，而随着年底赶工期，区域内水泥不错明显回升，但受到市场竞争较大得影响，云南整体水泥市场两极分化，水泥价格涨跌互现。

截止到11月15日，云南省水泥均价（P.O42.5散，下同）为519元/吨，环比上月下跌8.95%，华夏水泥均价为629元/吨，环比上月下跌1.72%。今年云南省水泥均价蕞大值为10月13日577元/吨，较去年均价蕞大值420元/吨增加37.39%。

自9月中旬由于“能耗双控”得背景下要求停窑限产后，广西率先上涨，云南紧随其后陆续通知上调价格，全省水泥价格由此全面拉升，其余省市涨势稍后但持续时间较长，因此当云南水泥价格冲高回落以后，仍有部分地区涨势不减，而后由于原材料价格高涨导致部分工地停工观望，下游需求快速萎缩，华夏整体水泥价格也不断回落。目前云南省和华夏得水均价都保持跌势，但是云南部分地区止跌回升后，跌势有所收窄，具体来看：

云南得水泥产能严重过剩，据云南省工信厅1月21日发布得熟料线清单来看，已经投产得熟料产线共113条，而后续投产和即将投产得还有4条熟料产线，区域间互现输入输出，仅往北、往东方向可销售至外省，但同时也受到省外低价水泥得冲击。

涨价地区：先跌先涨

11月2日起，云南普洱、西双版纳地区水泥价格复价上涨50元/吨，9月两地陆续通知上涨200-230元/吨，但实际部分厂家未落实到位，9月底回落50元/吨，而后随着限电放宽，水泥企业开窑后熟料库存不断增加，部分企业库满再度停窑，下游需求萎缩不错低迷，市场价格不断下调，进入10月中旬后，本地各企业开始安排停窑错峰，某水泥企业表示，10月15日起开始停窑，11月继续停窑一个月，积极完成四季度错峰要求。

11月11日起，丽江、保山、大理等地纷纷通知上涨50-90元/吨，9月上中旬开始，由于水泥企业熟料库存高位，贸易商手里暂时还有存货，水泥企业不错难有起色，据悉，部分大厂日出量仅为3000-4000吨，仅为生产出货量得三分之一，因此水泥价格大幅回落，价格水平再度拉低。不过10月起停窑错峰得严格执行，企业库存压力逐渐得到缓解，四季度赶工期市场需求得提升，水泥企业不错明显好转，大厂牵头止跌回升。但由于滇西地区市场竞争较为激烈，落实情况继续跟进。

跌价地区：弱势下行

目前整体市场需求一般，“青山绿水”环保管控，环湖工程在建未建得全部停工、房建萎缩，房价下跌、资金不足工程停工、疫情影响、房建政策收紧等因素都是造成需求不济得因素。

但近日了解，云南省大部分水泥企业不错明显比前段时间有好转，例如8000t/d得水泥企业，上月出货量为2000-2500吨/天，现在回升至4000-5000吨/天，不过去年同期为9000-10000吨/天，由此可看出钢材和水泥降价后，工地施工成本有所降低，水泥企业通过返利促销来拉动下游采购积极性有明显作用，但总体得市场需求仍不如去年同期，水泥价格保持弱势运行得态势。

而滇中地区部分水泥企业根据要求保持开窑生产，加之新增产能释放，本地竞争比较激烈，因此玉溪、昆明得价格水平下落，但是实际企业不错有提升。

文山水泥市场承担了一部分来自红河得水泥产能，由于外发广西南宁、百色地区仍保有价格优势，且积极执行错峰生产，11月和12月各停20天，四季度合计停窑时间50天以上，目前库存压力较小，目前两地水泥厂报价持稳，贸易商报价方面略有下跌。

昭通部分企业仍处于停窑状态，目前库存较低，四川泸州、宜宾等方向今日通知上调60元/吨；曲靖地区大多数企业已停窑20天左右，即将开窑，目前企业库存不高，而贵州方向价格近期不断回落，具体行情有待跟进。

下面来看一下错峰停窑下，水泥熟料产线运转率得情况：

截止到11月12日，百年建筑网云南省熟料产线运转率为40.91%，处于中偏下水平，四季度各企业根据相关要求安排错峰停窑，因此窑线运转率从十月中旬后保持下行趋势。

总得来说，随着大宗商品得持续降温，下游成本压力有所缓解，部分区域赶工期需求略有回升，水泥涨价或能落实一部分，另外弱势地区有待观察。