集合（连续）竞价

集合竞价、连续竞价

 一、开盘参考价的产生 1、上海、深圳证券交易所采用的竞价方式有两种：集合竞价和连续竞价。 2、上海、深圳证券交易所的集合竞价处理过程。 ① 在每个交易日的上午9:15－9:25，只接受有效委托而不进行撮合处理。 ② 在临开盘的一瞬间，才产生一个开盘参考价，继而以此开盘参考价为成交价对所有有效委托中能成交的委托进行撮合成交。 ③ 不能成交的委托，进入排队，等待成交。 ④ 集合竞价的成交价，即开盘价，又称开市价。 3、开盘参考价的产生必须符合三条原则： ① 以此价格成交，能够得到最大成交量。 ② 高于参考价的买人申报和低于参考价的卖出申报必须全部成交。 ③ 与参考价相同价位的申报，其中买人申报和卖出申报必须有一方能全部成交。 4、开盘价的相关术语 ① 开高：今日开盘价在昨日收盘价之上。 ② 开平：今日开盘价在昨日收盘价持平。 ③ 开低：今日开盘价在昨日收盘价之下。 二、集合竞价的成交价确定步骤 1、电脑撮合系统对所有的买入申报，按照委托限价由高到低的顺序排列，限价相同的申报按照进入系统的时间先后排列。 2、电脑撮合系统对所有的卖出申报，按照委托限价由低到高的顺序排列，限价相同的申报按照进入系统的时间先后排列。 3、按照规定的三条原则产生开盘参考价。 4、以开盘参考价为成交价逐步对排在前面的买入申报和卖出申报进行撮合成交，一直到不能成交为止。 5、未能成交的委托申报，排队等待成交。 6、电脑撮合系统经过集合竞价处理后，即进入连续竞价阶段 三、连续竞价 1、连续竞价是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价： ① 最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格。 ② 买入申报高于卖出申报时，或卖出申报低于买入申报时，申报在先的价格即为成交价格。 2、系统会向对用户有利的方向给与成交。 ① 对新进入系统的买人申报，若能成交，则与卖出申报队列顺序成交；若不能成交，则进入买入申报队伍等待成交。 ② 对新进入系统的卖出申报，若能成交，则与买人申报队列顺序成交；若不能成交，则进入卖出申报队列等待成交。 3、无论是集合竞价，还是连续竞价，竞价成交是遵循着“价格优先、时间优先”的原则来进行的。 ① 高价买入申报优先于低价买入申报，低价卖出申报优先于高价卖出申报。 ② 同等价位的买人或卖出申报，以先进入交易所电脑撮合系统的申报优先。 4、集合竞价时间内行情软件上会有一个参考价，会变动；最好在临近9:25时，高于参考价委托买入或低于参考价委托卖出，就可以买卖成功。 5、正常交易时间。 ① 上海证券交易所在正常交易时间，即每周一至五上午9:30－11:30，下午13:00－15:00。 ② 深圳证券交易所在正常交易时间，即每周一至五上午9:30－11:30，下午13:00－14:57为连续竞价时间，14:57－15:00为收盘集合竞价时间。 ③ 大宗交易时间延长至15:30。 6、撤单规定 ① 在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托，如有部分成交，则成交部分不得撤销。 ② 9:25－9:30这五分钟，交易主机可接收买卖申报，也可接收撤单申报，但不做处理。 ③ 9:20－9:25的开盘集合竞价阶段，沪市交易主机不接受撤单申报；9:20－9:25、14:57－15:00，深交所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。 四、集合竞价阶段的具体应用 1、预知大盘当天运行趋势。 ① 集合竞价是每个交易日最先买卖股票的时机。 ② 能够较早地感知大盘当天运行趋势的某些信息，了解自己投资计划运作的背景状况。 ③ 主力往往借集合竞价的时机：跳空高开拉高出货或跳空低开打压吸筹。 ④ 开盘价一般受前一交易日收盘价的影响。 a、如果前一交易日股价以最高价位报收，次日开盘价往往会跳空高开。 b、如果前一交易日股价以最低价位收盘，次日开盘价往往会跳空低开。 ⑤ 开盘后应立即察看委托盘的情况，据此研判大盘究竟会走强或走弱。 a、如果开盘委买单大于委卖单2倍以上，表明多方强势，做多概率较大，可立即跟进。 b、如果开盘卖卖单大于委买单2倍以上，表明空方强势，做空较为有利，应立即卖出。 ⑥ 集合竞价很重要，盘中更要量跟上 2、做好捕捉涨停板的准备 ① 集合竞价阶段往往隐含着主力资金当日运作意图的一些信息。 ② 认真、细致地分析集合竞价情况，可以及早进入状态，熟悉最新的交易信息，敏锐发现并能抓住集合竞价中出现的某些稍纵即逝的机会，果断出击，提高涨停板的捕捉概率。 ③ 一般情况下，如果某只股票在前一交易日是上涨走势，收盘时未成交的买单量很大，当天集合竞价时又跳空高走，并且买单量也很大，那么这只股票发展为涨停的可能性就很大。 a、可以通过Ｋ线组合、均线系统状况等情况进行综合分析，在确认该股具备涨停的一些特征之后，果断挂单，参与竞价买入。 b、可以依据当天集合竞价时的即时排行榜进行新的选择，以期捕捉到最具潜力的股票，获得比较满意的投资效果。 c、在对自己重点关注的股票进行分析研究集合竞价情况时，务必要结合该股票在前一交易日收盘时所滞留的买单量，特别是第一买单所聚集的量的分析，这对当天捕捉涨停板能够起到很积极的作用。 3、集合竞价阶段处理热门股 ① 跳空高开后，如高开低走，那么，开盘价就成为当日最高价，投资者手中如有前一交易日收于最高价位的热门股，那么就应该在集合竞价时卖出，以减少损失；如果热门股前一交易日收盘价位低于最高价，已出现回落，可以略低于前一交易日收盘价的价位卖出。 ② 投资者如果准备以最低价买入暴跌的热门股抢反弹，也可以参加集合竞价。因为前一日暴跌的以最低价收盘的股票，当日开盘价可能也就是当日最低价。 ③ 如果热门股在集合竞价时有5%左右的升幅，且伴随成交量放大几十万甚至几百万股，则应立即以低于开盘价卖出所持有的热门股，以免掉入多头陷阱被套牢。此时，一般不应追涨买入热门股。 ④ 如果热门股在集合竞价时成交量略有放大，跳空缺口不大，则仍有上行可能，如又有新的利好配合，则有可能冲破上档阻力位，可考虑在冲破阻力位后再追涨买入或待股价回档至支撑位时再买入。 ⑤ 如果开盘价在支撑位附近，则可以立即买入。 五、开盘价的五种情形 1、开盘价高于昨日Ｋ线的最高点。 ① 人们叫它跳空高开，显示买方实力强大，对卖方不屑一顾，以自己强大的实力来战胜对手。 ② 如果股价是经过缓慢上升后出现的，可以大胆的跟进去，在老虎口里夺得一片肉羹。 ③ 这里的缓慢上升称为庄股的蓄势阶段，没有蓄势阶段的暴涨股票一般成为假突破，它们持续的时间很短，一般只有两天的时间。 2、开盘价位于收盘价与最高点之间。 ① 表示多方有信心和能力继续上扬。 ② 但是买方的力量有限，股市要看卖方的实力，以后再采取下一步的行动。 3、开盘价在昨日Ｋ线以内。 ① 表明买方的实力受到考验，卖方随时随地都有反击的可能性。 ② 应该密切注意股市的动向，稍有不测风云，股市就有反转的可能。 4、开盘价在昨日开盘价或最低点和开盘价之间。 ① 是卖方对买方的一次考验。 ② 如果买方进行有力的反击，则可以继续看好；否则，股市有发生不测的可能。 5、开盘价在昨日最低点下方。 ① 卖方在经过一夜的深思熟虑后突然反攻，股市上一定发生对买方极其不利的事件，卖方是有备而来，对买方不屑一顾，显然股市会发生大的碰撞。 ② 如果是多方，应当改为空方；如果是空方，应该继续观望。 六、集合竞价期间显示的是虚拟成交 1、成交笔数都是零，目的是为了撮合出一个最大成交量的价格。 2、如果有新的买单和抛单加入，每十秒就会进行一次撮合，显示的结果是在这个价格下的最大成交量，但笔数是零，这个时候价格一般会变，最大成交量即现手是逐渐增多的，因为只有在这个价格的撮合下它的成交量比上一次要大，才能取代上一次的成交价格。 3、9点25分才是集合竞价期间唯一一次真正的成交，所以会显示成交笔数。 4、如果你想买入一只股票，你直接挂涨停价买入即可，如果你想卖出一只股票，你直接挂跌停价即可，这样基本都可以买到或抛出，但它的实际成交价格不是你所挂的涨停价或跌停价，而是9点25分成交的那个价格，也就是开盘价。 5、停牌期间不允许挂单，但停牌前的挂单可以撤销。 6、竞价涨停状况 ① 吸引眼球，希望别人跟进进行派货，主要表现就是上面卖盘很多卖一卖二均匀卖盘，实现大量开盘。 ② 试盘的动作，有可能当日会拉升涨停，在竞价时通过挂单看看拉升压力，主要表现在9：20分之前扯掉涨停挂单，让股价和成交量回归正常的状态。 七、交易具体时间实 1、上海证券交易所交易时间： 9:15－9:25 只接受有效委托； 9:20－9:25 不接受撤单申报； 9:25－9:30 只接收买卖申报、撤单申报，但不做处理； 9:30 临开盘的一瞬间，产生一个开盘参考价； 9:30－11:30、13:00－15:00 正常交易时间（连续竞价时间）。 2、深圳证券交易所交易时间： 9:15－9:25 只接受有效委托； 9:20－9:25 不接受撤单申报； 9:25－9:30 只接收买卖申报、撤单申报，但不做处理； 9:30 临开盘的一瞬间，产生一个开盘参考价； 9:30－11:30、13:00－14:57 正常交易时间（连续竞价时间）； 14:57－15:00 收盘集合竞价时间，不接受撤销申报； 15:00 临收盘的一瞬间，产生一个收盘参考价。