钱，正在离开这些城市！

本文为天天说钱团队原创作品

在众多经济指标中，有一个非常有用，这就是“金融机构本外币存款余额”，我们可以简称为“资金总量”。

今天上半年，在经济总量较大的城市里，天津、烟台、泉州、廊坊、海口的“资金总量”出现了下滑。换句话说——钱正在离开这些城市！

我曾就“金融机构本外币存款余额”（资金总量）的含义，提出过一个总结，常常被人引用：它既是经济运行的结果，也是未来经济发展的基础。由于没有被纳入政绩考核指标，而且是金融系统（垂直领导）负责统计，因此数据可靠。在研究城市竞争力的时候，非常有用；它甚至可以直接用来解释房价。

中国金融行业正在去杠杆，大量“表外业务”被压缩。所以上半年全国金融行业GDP，只有3.6%的增长率，成为拖后腿的因素。今年上半年，中国的广义货币M2同比增幅只有8%，创下改革开放40年的新低。

M2同比增速慢了，但毕竟还有8%的增速。在这种情况下，如果一个城市“资金总量”增幅小于8%，则可以认为它跑输了大盘。比如上海和深圳，上半年“资金总量”增幅都没有超过5%。

但如果上半年“资金总量”不仅没有增长，还出现了下滑，就太让人诧异了。这说明，钱正在“跑路”，远离你这个城市。

下面我们看看几个“资金流失”的城市。

1、天津

天津是强二线城市里，资金总量唯一下降的城市。什么是“强二线城市”，我给出的最新定义是，“资金总量”超过2万亿的城市才是。而且这个标准应该按照每年的M2增速来调整。

目前中国的强二线城市有9个，分别是：

杭州（3.9万亿）、成都（3.8万亿）、重庆（3.7万亿）、南京（3.4万亿）、天津（3万亿）、苏州（2.8万亿）、武汉（2.6万亿）、郑州（2.2万亿）、西安（2.1万亿）。

至于一线城市，目前门槛是5万亿。其中广州是5.1万亿，深圳是7.2万亿，上海是11.7万亿，北京是15.4万亿。

天津是标准的强二线城市，最近一两年经济在调整，数据在“挤水分”。今年上半年GDP增速只有3.4%，固定资产投资出现了17%以上的跌幅。

过去几年，天津的固定资产投资规模都非常庞大，仅次于重庆位居全国城市第二，几乎相当于“上海+北京”。投资突然下滑，资金肯定会流出。

2017年12月，天津汇聚的资金是30941亿元；到了2018年6月末下降到了30279亿元。这在“一线城市”、“强二线城市”里是唯一的。

2、烟台

有网友提供的数据显示，烟台截至2018年6月末“金融机构本外币存款余额”7877亿元，比2017年末的7934亿元是减少的。

但在烟台统计局网站上，查不到6月数据。烟台截至5月末“金融机构本外币存款余额”是7835亿元，比2017年末的确下降了99亿元。此外，统计局的数据还显示，2018年前5个月，烟台的进出口是下滑的，一般预算财政收入增长只有6.3%，显著低于全国的水平。

2017年前5个月，烟台“国有重工业”增加值下滑了40%。

烟台是山东GDP的第二名，常年压着省会城市济南。但每次研究烟台的数据我都感到疑惑，这个GDP比济南多的城市，汇聚的资金总量不到济南的一半，也不到青岛的一半。

3、泉州

泉州是福建经济总量最大的城市，超过了福州，也超过了厦门。但泉州城市形象始终是“蓝领”，挣的钱要么去了福州，要么去了厦门。泉州汇聚的资金总量，一直是全省第三。

对于泉州GDP的真实性，我一直没有怀疑过。我曾去过泉州及其下面几个县，的确生龙活虎、人气爆棚。

2018年上半年，泉州无论是GDP增长，固定资产投资，还是进出口、消费，都很正常，看不出任何异样。但突然间，钱就撤离了。

上图是泉州统计局的数据，可以看出资金在流出。2017年，泉州资金总量也只增长了1.5%，也是跑输大盘的。

泉州到底发生了什么？我猜可能是：泉州商人善于通过银行“表外”来融资，现在国家收紧，所以很多钱被收回。但由于民间经济活力比较强，这种撤离，暂时还没有影响到泉州的繁荣。

4、海口

海口也是上半年资金流失的城市，根据统计局公布的数据，截至2018年6月末，海口资金总量是5079亿元，同比下降了6.3%。这个幅度，应该说是非常惊人的。

海口的资金流失，跟上半年连续出台房地产调控政策有很大关系。不过，由于严厉的新政是在4月及以后出台，所以上半年房屋交易还是给海口带来了税收的显著增长。只是5月到6月，大家看到楼市政策非常严厉，热钱撤离了海口。

另外值得注意的是，海口上半年固定资产投资下滑了32%，房地产投资下滑了27.7%。

至于整个海南省，也出现了明显的资金外流。2017年12月末的资金总量是10096亿元，到了今年上半年末是9946亿元。资金撤离，这是海南转变经济增长方式所必须经历的阵痛。

5、廊坊和通州

廊坊和通州也面临跟海南同样的情况。由于楼市调控非常严厉，廊坊和北京通州区也都出现了经济增长放缓和资金外流。

在中国，一个城市或者区域如果经济增长放缓，统计局的网站基本上就“野渡无人舟自横”了，更新频次明显降低，数据很难查到。通州和廊坊都是如此。

廊坊的经济数据只公布到4月份，官方的资料说：

全市金融机构人民币各项存款余额6005.1亿元，比年初减少165.5亿元，下降2.7%。

全部财政收入262.6亿元，同比下降8.9%；一般公共预算收入144.2亿元，下降0.8%。

通州的数据也只公布到4月份，而且不完整。官方的资料说：

1-4月，全区完成规模以上工业总产值183.3亿元，同比下降0.7%；

1-4月，全区完成全社会固定资产投资220.6亿元，同比下降2.9%。

1-4月，全区房地产开发业房屋销售面积为7.5万平方米，同比下降53.3%。

告别房地产，同时加强环保，这是非常痛苦的。但廊坊、海南、通州都在做，从上述数据我们可以推测一下，如果全国都这么做，该会有多少人失业。所以，改革要深化，但也要渐进。治大国若烹小鲜。

此外，资金总量增长极其缓慢的还有大连。大连2017年资金总量是下滑的，今年上半年有微弱的增长。但如果从2017年1月计算到2018年6月末，仍然是下滑的。

结论：

真正能影响城市价值的，是人和钱的流动方向。如果一个城市持续能引来增量人口、增量资金，这个城市一定会蒸蒸日上，房价也会不断上涨。反正，如果人和钱不断撤离，那么这个城市就前途暗淡。但一年的数据，不足以构成趋势。3年以上的持续变化，才构成趋势。让我们继续关注“资金总量”的数据，寻找下一波城市的投资机会，并及早发现陷阱。