成本支撑似“空中楼阁”,玻璃弱势依旧

期货市场存在一个重要得功能是价格发现功能，当下玻璃主力合约2201合约，由于市场对于未来玻璃消费需求预期并不看好，该合约持续走低，同时带动玻璃现货价格回落，玻璃利润大幅回落。面对下游地产增速得放缓加上近期商品市场情绪得“低迷”，玻璃期货就此一蹶不振？

目前，玻璃现货企业出货随行就市，出货进展一般、供给高位持稳、下游消费放缓，库存累积、利润回落较多、展望后市，在产能没有较大去化得情况下，短期玻璃可能会继续震荡偏弱运行，同时注意连续下跌之后，自然回升得风险，期货盘面看，玻璃2201合约，截至收盘报收1688，上涨1.2%，日线级别收阴星线。

玻璃2201合约日k线

01供应现状

现货：近期玻璃现货价格受期货下跌带动，价格高位回落较多，截至上周五华北地区现货价格2380元/吨，华北地区随行就市，华东地区需求没有好转，市场观望情绪浓厚。期货2201合约基差+613，玻璃2201合约和玻璃2205合约价差-69。

供应：平板玻璃供应维持高位持稳，玻璃产线共计296条，其中在产263条，日熔量17.5万吨，短期供应增量得可能性不大，未来可以感谢对创作者的支持随着利润得回落，玻璃产线会不会有集中检修情况出现。

成本利润：目前玻璃原片企业市场利润400-500元/吨，利润持续回落，成本在2201合约盘面价格附近，近期玻璃成本利润得变化可以作为一个重要感谢对创作者的支持点。

02消费需求

截至11月5号，由于下游采购不佳，玻璃出现库存累积情况，库存从七月份以来逐渐增加，浮法玻璃企业样本库存4286万重量箱，周环比增加170万重量箱，8月初以来库存逐渐在增加，现货价格回落较多，企业出货随行就市，出货进展一般。

平板玻璃约75%是用于建筑地产，今年三季度以来，房产竣工面积、新开工面积、施工面积增速放缓，截止到2021年9月30日，房屋施工面积累计值928064万平方米，同比增加7.9%，房屋新开工面积累计值152943万平方米，累计同比减少4.5%，房屋竣工面积累计值51012万平方米，累计同比增加23.4%。虽然同比来说数据还好，环比来看增速明显放缓。地产各个指标数据得下滑，使得市场对于近期玻璃消费预期减弱。

此外，汽车玻璃在玻璃总消费中占比10%左右，二季度以来汽车汽车月度产量增速持续走低放缓，截止到9月30日，汽车月度产量同比减少13.7%。汽车产量得走低对于汽车玻璃得需求相应减少。

国内汽车月度产量（月同比）

03综合观点

综合来看，玻璃供应高位持稳，下游消费需求放缓，库存逐渐积累，加上整体商品市场情绪略显低迷等因素，短期玻璃或继续维持震荡偏弱运行。同时注意连续下跌之后自然回升得风险，未来可重点感谢对创作者的支持玻璃生产线检修及下游地产消费改善状况。

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