下一个10年，财富升级的机会在哪里

昨天，苹果股票大涨了5.89%，市值达到9900亿美元，距离万亿市值仅仅一步之遥。

10年时间，苹果股价上涨了13倍。

这正是美国过去10多年的缩影，新技术替代旧技术、新产业替代旧产业，产生了大量长牛股，如亚马逊、Facebook等等。

美国的历史就像一面镜子，我们可以透过它，观察中国下一个10年的经济动向，甚至是寻找下一个苹果的10倍股。

一、两国的历史重演

相信你听过这个观点，今天的中国类似美国70-80年代。事实是不是这样？

我仔细梳理美国70年代以来的经济数据，发现了人口结构、消费率、产业结构等3个方面，中国几乎都在“重演”。

人口结构。美国在二战之后，出现第一波婴儿潮，而劳动人口（15-64岁）在1978年-1980年达到高峰，维持在66.38%附近。

由于政策和传统不一样，中国经历了两波婴儿潮，但是，中国劳动人口（15-64岁）也在2010年左右达到顶峰。

同时，2016年中国65岁以上人口就达到了10.8%，与美国1977年前后接近。

消费率。随着人口老龄化、婴儿潮人群成为高消费的主力，社会整体消费类不断提升，以美国为例，美国居民消费率在1982年拐头向上之后，一直提升到2005年才止步。

足足23年的时间，期间大量消费类上市公司雄霸美国，甚至全球。如可口可乐、宝洁、雀巢等等。

回到中国，居民最终消费率从2011年的3%上升到2017年的11%，6年上升了11%。

结合上图，中国的曲线仿佛就是美国曲线平移的结果。

最后，产业结构。

1970年，美国劳动生产率达到顶峰后开始下滑。之后，经历了一场产业结构调整，将主导产业从第二产业转向轻资产为主的第三产业。

而中国，早在2012年，第三产业占比就超过第二产业。

你会发现，美国当时的“调速”转型，和去年十九大提出的“高质量发展”几乎相吻合。

综合三组数据，可以得出一个结论，中国当前人口、消费、产业结构与80年代的美国相似。

而调速之后的美国，经历了30年时间，成为了世界强国。不难推断，我们正处于一个国运的转折点，也是一个财富升级的风口。

二、我们正处于“黎明之前”？

股市是经济的晴雨表，不仅仅中国的经济与80年代的美国相似，甚至连股市也“一模一样”。

回顾2007年-2018年，A股也出现了美股类似70、80年代的滞涨。如下图，1970年之后，道琼斯指数在800点上下，到了1980年后，还是800点上下。

这一点，与近期大家吐槽的10年再回3000年的情况，简直就是照着“剧本”走。

同时，“滞涨”的情况也出现在估值上。

以标准普尔为例，PE从1970年的15倍，下降到1980年的7倍；同样，过去十年A股的估值水平，也从35倍回落到20倍左右。

但是，我们要看到一点：A股既有美股70年代的滞涨，也有80年代，美国新经济行业崛起的特征。

短短几年，已经走出了不少10倍股，比如科大讯飞、恒瑞医药等等。

那么，是不是可以通过80年代后美国股市，“复制”10倍长牛股？相信你有答案。

三、80年代后，美国最赚钱的3个行业

翻看美国金融史，1980年之后涨幅最好的行业，一共有3个。

第一，消费行业。

由于社会的消费类上升，无论是消费升级，还是消费降级，都会出现超大规模的企业。

更值得留意的是，美国进入转型之后，消费行业出现明显的马太效应，行业龙头越来越强大，甚至成为世界五百强，如可口可乐、吉列、麦当劳。

第二，科技行业。

美国的繁荣，离不开科技发展，科技是第一生产力。同时，科技的崛起带动了一大批科技公司、互联网公司，如谷歌、亚马逊、苹果等公司等。

无疑，这是中国短板，但今年以来国产替代的力度史无前例。同时，《中国制造2025》必然会走出一大批公司“长牛”。

第三，医药行业。

回顾80年代美股，标准普尔医疗保健行业指数，自诞生以来，即1989年~2014年的涨幅高达969%，而同期S P500指数涨幅为465%。

长期看，医疗行业远远跑赢大盘，在行业大涨9倍的条件下寻找10倍长牛股，就像巴菲特那句名言所说：

我们的赚钱方式是遇到3米高的跨栏就躲开，专挑30厘米的跨栏，腿轻轻一抬，就买过去了。

难怪，上述说到的可口可乐、苹果、麦当劳等，巴菲特都持有多年，而收益率早早超过10倍！

可以预见中国换挡之后，消费、科技、医药板块等都是未来的10倍行业。

我们所处的阶段，和80年代股神巴菲特并无太大区别。所以，当市场大幅错杀时，不妨看两国金融历史，符合历史的个股越是下跌，越是抄底历史的机会。

在此，我也通过以上3大行业，整理了一份“10倍长牛股”名单，作为以后验证的方向。