网贷危机的背后是中国金融市场的危机

6月份以来，网贷行业接二连三出现平台逾期的情况。

虽然其中被报道最多的影响最大的诸如联壁、唐小僧，严格上讲并不是网贷平台，但目前媒体口径相当一致，也就随他，反正网贷行业目前确实是处于一个非常复杂的环境。

1. 网贷雷潮的背后

投资人最想问的是，网贷平台为什么在6月会出现范围如此之大的雷潮？

各种投资人交流群里的传言是五花八门，大多是说以下几个原因：平台自融、车贷行业困境、正值非法集资严打等等。

不能说这些原因不对，但这些原因仍然停留在网贷行业之中，没有看到整个金融系统的变化。

先看债券市场：

2018年至今，市场上共有20只债券违约，涉及10余家企业，金额合计超过160亿元，其中不乏大型上市公司。

今年债券市场违约潮的起点，是在5月伊始，一份名为《关于盾安集团债务危机情况的紧急报告》的文件在网络传开。

连续16年入选“中国民营企业500强”的盾安集团爆出流动性危机，各项有息负债超过450亿元。

债券违约潮，大有继续蔓延的态势。甚至有可能波及到城投债和地方债。

然后看股票市场：

上证指数从5月21日的3200点，一路走低。昨天7月2日再创新低，直接砸到了2775点。我们再仔细看看是哪些股票领跌：

首先，是地产股集体重挫；其次，保险股集体大跌；最后是银行股集体跳水。

房产+金融，中国老百姓的投资通道基本也就齐全了。

再看人民币汇率：

近半月来，人民币贬值超过3%。6月29日，人民币对美元中间价报6.6166，是去年12月20日来首次跌破6.6关口。大量资金快速外逃。市场上已经有很多人推测目前的态度是『保房价弃汇率』。

2. 流动性困局

为了应对金融困局，央行在6月24日下调了银行存款准备金率0.5个百分点。相当于向市场投放了7000亿人民币的流动性。

这钱的用途，央行说的很清楚了，用于缓解中小企业融资难的问题，用于支持债转股的顺利进行。

银行确实是可以拿出更多的钱去放贷了，可银行打心底里不愿意啊，中小微企业风险大，风控难做，不良率高，能不放就不放。更别说还有早就拿着号码牌排队取钱的关系户、地方国企。

所以这钱是从央行手里放出来了，但经过银行这二传手，能有多少资金到中小微企业，可想而知。

金融市场是需要流动性的，只有不断地让资金流动起来，这样整个市场才能盘活。但现在债市、股市、社融，没有一个能顺畅运作。

3. 网贷的困境

债市缺钱、股市缺钱，银行不借。怎么办？7万亿规模的网贷行业被推上来了。

6月29日，信融财富就投资人提现困难的问题，在其官网发布《关于敦促步森股份履行4000万元担保代偿义务的公告》。

主要内容是说，由上市公司浙江步森服饰股份有限公司在信融财富担保的4000万元借款项目，其借款企业未及时还款，步森股份在此项目中提供无限连带责任担保，但却未在约定的担保代偿期限内进行代偿，此举已对信融财富的正常经营活动产生了一定程度的影响。

针对上述情况，信融财富声明，要求步森股份在即日起5个工作日内完成该借款项目的担保代偿义务，不得再次拖延。目前，信融财富已委托联建律师事务所对担保方步森股份进行起诉和资产查封保全。

这是 P2P 平台踩到了上市公司的雷。更惨的是，这不是信融财富第一次踩雷。就在5月份，信融财富刚踩过上市公司金盾股份2000万的雷。

这是整个网贷市场现状的一个小小的缩影。

很多资深投资人突然发现，不少 P2P 网贷平台的资产原来是给上市公司用来股市解套的，或是给地方债进行输血抢救的，要么是给大企业进行拆借的，要么是给那些银行不给贷款的快死的企业续命的。

也许本来就勉强支撑的局面，遇上5月份开始的股债汇三杀，严重的流动性紧缩让一部分网贷平台终于耗尽最后一口气，发布清盘公告，不玩了。

真正意义上的网贷平台，其自身并没有出现严重的问题或者巨大的风险。目前的雷潮最大的原因是来自于金融市场流动性匮乏的传动。涉及上市公司、大额企业融资、地方债和监管收缩管理，让股市、债市的风险传导到了网贷平台，最终导致部分网贷平台底层资产出现裂痕而分崩离析。

这6月的雷潮，不只是网贷行业的，这是整个中国金融市场的雷潮。

4. 迷茫的网贷，迷茫的投资人

这个注定不平凡的6月，让网贷行业陷入了迷茫之中：

金融市场的剧烈动荡，挤破了一个又一个输血的网贷平台，雷声不断；

说好的6月底备案，悄无声息地延期了。延期到几时，什么要求，下一步怎么走，谁也不知道；

某地金融办说要网贷行业『双降』，不得增长业务规模，不得新增不合规业务；

门开展“扫黑除恶”，逾期抵押车平台不能自己拖了，必须经过漫长的法院流程。借款人的逾期数字持续上升。

网贷平台迷茫了，究竟现在该如何自持，究竟下一步该如何走？

投资人也迷茫了：强烈的房价下跌预期、暴跌的股市汇市、愈演愈烈的债券违约、打破刚兑的理财市场、暴雷的网贷平台。

投资人手里的钱究竟该何去何从？