行业报告｜上海沿浦：“二倍速”成长的座椅骨架龙头（含7份相关报告）

上海沿浦是国内少有的自主汽车座椅骨架龙头企业，成立于1999年，2008年前公司主要从事家电配件的生产和销售；2008年后公司开始向汽车零部件供应商转型，与东风李尔、泰极爱思等公司合作，着手从事汽车座椅骨架等核心零部件的生产。2011年，公司成为东风李尔系核心供应商。目前，公司汽车座椅骨架等产品已通过东风李尔、泰极爱思等Tier1间接配套东风系、赛力斯、比亚迪、长城汽车、小鹏汽车等主机厂。

当前，座椅骨架行业迎“国产替代+ASP提升”的双重机遇。骨架总成（包含滑轨）在座椅成本占比约20%，是汽车座椅的关键部件。汽车座椅作为座舱内价值量最大的内饰件，由座椅骨架、滑轨、发泡体、面套、调节机构组成。其中，骨架是座椅其它机构的依附点、发泡和面套都靠骨架来支撑，座椅的调节功能都通过骨架上的机构来实现，在座椅成本占比约15%。滑轨作为功能件具有连接车身与座椅、支撑人体重量、调节座椅位置的功能，也是一种重要的汽车安全件，在座椅成本占比约4%。

过去乘用车座椅行业核心供应商多为外资，骨架等核心部件一般由其自行生产。乘用车座椅行业核心玩家以外资为主，海外市场上安道拓、李尔、佛吉亚、丰田纺织、麦格纳约占8成份额；国内市场与海外类似，几大外资约占7成。其中安道拓/延锋承包上汽系、一汽大众、特斯拉、新势力车企，李尔供应长安系、一汽大众，佛吉亚对各大主机厂都有涉猎。

在电动智能变革下，自主骨架供应商有望承接更多Tier1骨架生产，迎新机遇：机遇一：外资外包，国产替代：车企的车型迭代速度加快，主机厂及Tier1选择具备技术过关、能够快速响应的自主供应商外包部件生产或将成为趋势；机遇二：功能增多，ASP提升：骨架需配合座椅满足更多智能化、轻量化要求，ASP有望从百元增至千元。