宝万之争余音，王石的资本迷局

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前几天万科连续发生了好多事，而且都是猛料，看得叫兽也一脸懵逼。

先是狂挣几百亿的姚振华说要卖出万科，然后万科前任独董华生说姚老板跟已经落马的项俊波有勾搭，再来是万科现任独董刘姝威说华润跟宝能也有一腿，最后还冒出一个旁边看热闹的律师曹洪林说股权大战里先违规的是王石。

还以为深圳地铁接盘之后，万宝之争这出大戏已经落幕。

没想到时隔一年多，荧幕上居然还有彩蛋了，而且套路一个比一个深，估计张艺谋老师也排不出这样的商战大剧。

万科作为国内知名度比较高的一家房企，在股权大战之后也狠狠地涨了一波，到现在出现一连串舆论轰炸之后，万科到底发生什么事了？股票还值得买吗？

叫兽今天就跟大家聊聊这件事。

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万科最近发生的事情确实搞得很复杂，但无论他们上面怎么干架，跟身为一介屁民散户的叫兽不相关，最实际的还是股票怎么样。

所以在看他们八卦之前，先来看一些有用的东西，万科这只股票到底怎么样？

先从经营业绩入手。

万科1991年上市，基本和A股同岁。在这28年里，只有95年和08年出现利润下滑，其余26年一直在挣钱，从未被超越。营业利润也从最初的只有4亿做到去年2429亿，每年复合增长率将近26%，能跟上巴菲特的投资回报速度。

挣钱能力没毛病，符合好公司的标准。但看房企还要重视负债问题，这是国内房企的需要关注的头号大事。

“去杠杆”是目前国内的重要任务，就是降低负债，还钱的意思。

如果负债控制不好，杠杆撬太高，会把自己玩惨，这也就是王健林一直抛售资产的其中一个重要原因。

所以负债率变成衡量房企安全性的重要指标，但是看负债率也是有技巧的，不能简单粗暴地看整体负债率，不然会高到没法分析，应该看净负债率。

房企的负债有很多，但只有要交利息的才是真正负债，净负债率就是这样的指标。

去年万科的净负债率是8.84%，比行业平均50%的水平低很多，所以从负债看，万科的生意做得很安全，别担心翻车。

最后再看看估值问题。

目前万科市盈率在13倍左右，比行业平均低两个点，但是比保利地产、华夏幸福、绿地这些同样知名的内房股高出一两个点。

万科这样的股市水平不高也不低，所以不能有绝对性的评价，看各人喜好了。

一轮分析下来，从财务上可以认定万科是一家安全的好公司。

但是，现在楼市的增长已经慢下来，而且最高领导人还强调“房住不炒”，所以很多房企都在转型，例如万科就在租房和物流地产上发力，但是效果怎么样，还需要时间来验收。

到了转弯的时候，如果方向盘拿不稳会容易翻车，叫兽对这行业兴趣一般，但这不影响万科是一家好公司的事实。